孙佳星:穿线后钢铁厂的实地调查与分享及市场判断|市场解读

编者/廖孙佳星|宏远期货研究所黑人研究员,材料物理学士,金融工程硕士,现任宏远期货研究所黑人研究员 他主要负责黑色产业链的基础研究、基础量化、价格和数量计时等定量研究。 全国范围内,钢厂在节后六周内恢复生产,周度螺纹钢产量高于往年同期(农历),远高于往年同期(阳历) 目前,钢材价格相对较高,钢材供应强劲。 (/[/k0/)水头系数。根据我们的供求分析,螺纹1910的合同预计在4月份将会疲软。 研究时间,3.19-3.22;钢厂考察:东华、恒盛、静安、金马、唐寅、正丰、天柱、新宝台、新达、锦西 (密切关注大量内部参考资料,不要错过每一个市场解释!(唐山市计划到2020年整合30家钢铁企业,到2025年减少到25家左右 到2020年,唐山将彻底淘汰1000立方米以下的高炉、100吨以下的转炉和180平方米以下的烧结机,逐步淘汰1500立方米以下的高炉和150吨以下的转炉。 唐山市有34家长流程钢铁企业,其中32家符合工业和信息化部的动态调整,129座高炉,炼铁产能1.3055亿吨。118座转炉,炼钢产能1.4361亿吨 根据上述标准,唐山到2020年将淘汰约4000万吨炼铁和炼钢能力。第二层将淘汰约5000吨炼铁和炼钢,但没有时间进行第二层。 从钢材方面看,唐山涉及建筑材料(钢筋和卷材)、带钢、型钢、卷材和板材等。 其中,建材产能3000万吨,带钢产能6000万吨,建材产能3000万吨,热轧卷产能3780万吨(在建产能1000万吨),型钢产能5500万吨(空白调整4500万吨,非空白调整1000万吨) 从供应角度来看,2018年全国粗钢产量为9.28亿吨,直接钢产量约为9.1亿吨,其中河北粗钢产量为2.38亿吨,占25.6%,唐山2018年产量为1亿吨,约占河北的42%,比2017年增加约800万吨 因此,唐山地区的供应是影响全国钢铁供应的重要变量。 目前,唐山地区供给影响的主要矛盾在于环境保护。 由于最近古冶地区环境保护行政管理的变化,环境保护政策变得更加严格。三月份是大多数钢铁企业在供暖季节不限制生产的一部分,三月份供应紧张。 然而,在第二季度和第三季度,环境保护在非供暖季节趋于正常化,不同钢厂的峰峰值时限也有所不同。 我们相信,环境保护造成的类似2018年的短期供应短缺不会再次发生。 原因如下:第一,随着并购重组的加速,企业能够平衡资源,应对生产约束策略,如提高转炉废钢率;第二,企业所属的区域及其安装的设备,在一定程度上可以避免一个接一个地搬迁后的生产限制。 第三,就目前的理解而言,郭毅、春兴、汤阴、天柱等企业在产能搬迁后都有置换产能。替换容量越大,总容量越大,导致总容量的扩展和一些僵尸容量的激活。因此,尽管有生产限制,总产能也将增加。 市场分析:全国范围内,钢厂在节后六周内恢复生产,周度螺纹钢产量高于往年同期(农历),远高于往年同期(阳历) 目前,钢材价格相对较高,钢材供应强劲。 (空第一因素)春节期间钢筋储存速度非常快,坡度超过往年同期(特别是社会库存) 这正在酝酿风险。目前,社会人才库的绝对地位超过了2017年同期,接近18年同期的水平。 在库存压力下,价格下跌风险正在逐渐积累。 (空第一个因素)总体而言,3月份,钢厂增加了在秋冬供暖季节限制生产的任务,因此高炉作业率受到极大限制。 根据对唐山许多钢厂的调查,大部分钢厂将在4月至5月恢复生产 然而,将产量限制在错误的峰值并非一刀切的政策,因此我们将在4月份考虑增加钢铁供应。 根据目前社会上钢筋脱销的速度,不如去年快,绝对位置(阴历)也接近去年的水平,所以库存压力依然存在。 此外,今年对房地产的需求低于去年,因此预计清仓速度将继续放缓,未来风险将继续积累。 热轧库存的移除速度是可以接受的,但是汽车终端消费仍然疲软,对热轧的需求也很弱。 在原材料方面,大部分钢厂已经开始第二轮焦炭现货降价,已经部分实施,焦炭成本将会降低。 然而,铁矿石受海外VALE矿的影响,短期波动很大。 但目前,矿石的价格支持力度大于成品。 根据我们对供求的分析,估计线程1910的合同将在4月份弱运行。 [免责声明:批量内部参考使用的信息是准确的,信息中陈述的内容和意见是客观公正的,但不保证是否需要进行必要的变更。 本报告中的信息来自公众信息或现场调查。作者不保证信息的准确性和完整性。 批量内部参考提供的信息仅供客户决策参考,并不构成对客户决策的直接建议。顾客不应取代他自己的独立判断。客户做出的任何决定都与本文作者和大量内部参考无关。 本文版权属于批量内部参考。

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